Los precios del oro superaron los 5,300 dólares por onza por primera vez este miércoles, impulsados por una caída en la confianza hacia el dólar y preocupaciones sobre la autonomía de la Reserva Federal, lo que aumentó la demanda por este activo de refugio.
A las 09:40 GMT, el oro al contado experimentó un incremento del 1.7%, alcanzando los 5,275.68 dólares la onza, después de haber registrado un máximo histórico de 5,311.31 dólares tras un aumento de más del 3% en la jornada anterior. Por su parte, los futuros del oro en Estados Unidos con entrega en febrero subieron un 3.7%, situándose en 5,271.7 dólares.
Linh Tran, analista senior de mercado en XS.com, afirmó: "El oro está en ascenso no solo por la incertidumbre del mercado, sino también porque la confianza en el sistema monetario y fiscal global está adoptando una postura más cauta".
Desde el inicio de 2026, el oro ha acumulado un aumento del 22%, beneficiándose de la depreciación del dólar, el desvío de fondos de los bonos soberanos y un nuevo periodo de tensiones geopolíticas que han generado un mayor interés en activos reales. En cuanto a la plata, su precio ha aumentado casi un 60% en el mismo periodo, impulsado por la dinámica del mercado y el debilitamiento del dólar frente a otras divisas.
Las proyecciones de los analistas de UBS ayudan a entender los factores detrás de este aumento, así como los posibles riesgos de reversión, en un contexto donde la política monetaria de Estados Unidos parece inclinarse hacia recortes más profundos en las tasas durante el año.
Aunque el enfoque está en los máximos del oro, otro metal precioso también está experimentando un notable aumento: la plata. Este metal registró un impresionante crecimiento de cierre de año que se ha extendido durante las primeras semanas de 2026. En 2025, la plata se revalorizó casi un 150%, superando claramente el rendimiento del oro.
Claudio Wewel, estratega de divisas en J. Safra Sarasin Sustainable AM, explica que el mercado de la plata ha enfrentado un déficit estructural de oferta durante cinco años consecutivos. "No obstante, este desbalance no había desencadenado una reacción significativa en los precios hasta 2025, cuando la tendencia alcista se aceleró y se convirtió casi en parabólica hacia finales de año", detalla. Wewel atribuye este fuerte incremento a un movimiento que superó los aumentos absolutos de precios anteriores a los picos de 1980 y 2011.
’El fuerte repunte del precio de la plata ha situado la ratio oro/plata en torno a 50. Dado que este indicador descendió hasta niveles cercanos a 40 en anteriores ciclos alcistas, la plata podría superar ampliamente los 100 dólares por onza en el ciclo actual. En principio, nuestra visión positiva sobre el oro respalda este escenario, y las posiciones especulativas no parecen excesivas’, afirma Wewel.
Banco de México (Banxico) informó que el saldo del escudo financiero contra shocks del exterior llegó a un total de 254 mil 983 millones de dólares al cierre de la semana del 23 de enero.
Ello debido principalmente a un aumento semanal de mil 759 millones de dólares, por el cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.
Por otro lado, en el desglose del estado de cuenta de Banxico se da a conocer que las reservas subieron también 123 millones de dólares la semana pasada por una venta de divisas norteamericanas que hizo el Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo (FMPED) a Banco de México.